Is pensioensparen nog wel voordelig?

Mijn pensioenspaarfonds strandde in 2018 op een negatief rendement van -5%. Maar ik heb gelezen dat ik toch zal worden belast op +4,75%. Klopt dat? En is het dan nog wel fiscaal voordelig?

Wie aan pensioensparen doet met een maximum van 960 euro per jaar geniet een belastingvermindering van 30%, dus 288 euro. Je kan ook 1.230 euro storten, met een belastingvermindering van 25% of 307,5 euro. Op het einde – in principe als je 60 wordt – word je belast aan 8%. Fiscaal is een pensioenspaarfonds dus interessant. Maar via zo’n fonds beleg je onrechtstreeks tot 70% in aandelen. De rest wordt grotendeels belegd in obligaties. De meeste pensioenspaarfondsen haalden in 2018 een negatief rendement tussen -3% en -6%. Als je op je 60ste wordt belast aan 8%, wordt daarbij uitgegaan van een fictief rendement van 4,75% op de stortingen. Ligt de werkelijke opbrengst lager, dan heb je pech. Valt ze hoger uit, dan word je op het surplus niet belast. Voor 2018 deed je dus geen goede zaak. Maar op langere termijn – bijvoorbeeld de laatste 5 jaar – ligt het gemiddelde rendement van de meeste pensioenspaarfondsen rond 5,2% per jaar.